Moody's prédit le ralentissement de la croissance à cause de la déprime démographique mondiale

Le groupe de recherche sur le crédit global de l’agence de notation Moody’s a publié en juillet un rapport spécial sur le vieillissement planétaire « sans précédent » qui aboutira selon lui à un ralentissement global de la croissance au cours des deux décennies à venir.

 Le vieillissement aura pour effet de réduire la main d’œuvre disponible, mais aussi le taux d’épargne des personnes âgées qui ont toute raison de dépenser leurs économies, au détriment de l’investissement au service de l’économie.

Sur les 112 pays dont Moody’s a analysé la démographie, bien plus de la moitié – 68 – seront dès l’an prochain au nombre des « vieillissants », 34 « vieux » ; les « super-vieux », où plus de 20 % de la population ont 65 ans et plus, seront cinq. Sur ces cinq, l’Allemagne, l’Italie et le Japon le sont déjà ; ils seront rejoints par la Finlande et la Grèce.

On parle beaucoup de la bonne santé démographique de la France, mais cela n’empêche pas que celle-ci aussi va au devant de graves problèmes du fait du vieillissement de sa population : on prévoit l’arrivée d’onze pays supplémentaires dans ce groupe des super-vieux d’ici à une dizaine d’années. Parmi eux, outre la France (à la 15e place) : le Royaume-Uni, les Pays-Bas, et le Canada, rejoints cinq ans plus tard par une nouvelle fournée qui fera passer le total des super-vieux à plus de 35.

Tous les pays – sauf quelques pays africains –vont devoir affronter au moins un ralentissement de la croissance de leur population, ou la diminution en termes absolus de la population en âge de travailler, dès 2015.

Les Philippines – pays catholique avec une belle proportion de familles nombreuses – font partie de ces économies de plus en plus rares où la natalité reste assez importante pour que l’allongement de la durée de vie n’entraîne pas une trop importante sur-représentation des personnes âgées. Aussi ses représentants prévoient-ils un bond économique pour leur pays à l’heure où la formation des jeunes est mieux assurée et où les pays émergents comme l’Inde, la Chine et les autres « tigres » du sud-est asiatique peinent déjà à remplacer leurs travailleurs vieillissants du fait d’une démographie (volontairement) déprimée.

Les pays arabes sont eux aussi en meilleure forme que les autres.

MercatorNet, qui rapporte les conclusions de l’étude Moody’s, souligne que la baisse des taux de fécondité dans le monde est un élément majeur du déclin à prévoir – et il est déjà bien trop tard pour renverser la tendance rapidement. Que propose l’anayste financier ? Une meilleure participation à la force de travail (alors que le vieillissement est en soi un facteur de déclin favorisant le chômage), l’augmentation de l’immigration, la favorisation des flux financiers vers un pays, ainsi que les innovations technologiques au bénéfice de la productivité.

Des robots, peut-être, pour remplacer les berceaux vides… Ils ont l’avantage de n’être ni gourmands ni vindicatifs. Mais de là à croire que la vie de chacun en sera améliorée…

Ci-dessous : les graphiques.

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